Investitori sve skeptičnije gledaju na agresivnu strategiju kupovine kompanija koje je u poslednje vreme preduzeo kineski gigant za proizvodnju ličnih računara Lenovo, a posle najava da će uslediti još dve velike akvizicije uzastopno. Akcije Lenova su u utorak pale 16,4%, što je njihov najveći pad od januara 2009. Deonice su padale i dan kasnije, tj. juče, iako su na kraju trgovine u sredu odskočile 1,18%, na 8,51 hongkonških dolara (US $1.12).
Tržište sve skeptičnije
Iz Lenova su 23. januara najavili da će kupiti IBM-ov sektor za jeftine servere po ceni od $2,3 milijarde, a 30. januara objavili kupovinu ‘Motorole Mobiliti’ od Gugla za $2.9 milijardi. Tržišna reakcija na ova dva poteza sve govori.
Dan nakon što je Lenovo najavio kupovinu serverskog biznisa od IBM-a, 24. januara, akcije kompanije porasle su 1,16 % usred ukupnog „olabavljivanja“ na tržištu. Ali, po objavljivanju dogovora o kupovini Motorole Mobiliti, 30. januara su njegove akcije pale 8,21%, nastavljajući i dalje sa oštrim padom u utorak (4.feb), prvog dana trgovanja posle praznika Lunarne nove godine.
Analitičar u Nomura International (Hong Kong) održao je rejting Lenova na statusu „kupi“, ali je istakao da, u odnosu na Majkrosoftovu kupovinu Nokije, izgleda da je kompanija Lenovo previše platila Guglu za Motorolu.
Lenovo smart telefoni se uglavnom prodaju u Kini, a mnogi analitičari cene motivaciju koja stoji iza sticanja vlasništva nad Motorolom Mobiliti, koja izvesno ima snage i uticaja na tržištima Severne i Latinske Amerike. Pitanje koje se sada nameće tiče se snage i vrednosti Motorole Mobiliti.
Očekivani gubitak Motorole Mobiliti za ovu fiskalnu godinu biće 1,2 milijarde dolara, dok će neto profit Lenova za fiskalnu godinu – koja se završava u martu 2015 – biti više od 900 miliona dolara. Tako, Lenovo može pasti „u crveno“ usled ove akvizicije, rekao je analitičar u Nomura International (Hong Kong).
Maybank Kim Eng Securities smanjio je akcije Lenova sa statusa „kupiti“ na „neutralno“, a nakon najave akvizicije Motorole Mobiliti. Prema Mejbanku, akvizicije Lenova će postati njihova ulaznica za stupanje na razvijena tržišta, uključujući i Severnu Ameriku. Međutim, takođe se ističe da je tržište, u celini uzev, dostiglo svoje zasićenje, pa se ne može očekivati snažan rast.
Motorola Mobiliti predstavio je svoj vrhunski smartfon ‘Moto X, koji je prošle godine bio mnogo hvaljen, ali je Motorolin udeo na tržištu Severne Amerike i dalje ostao na 6-7%. Kombinovani udeo Epla i Samsunga na tržištu je 65%, ostavljajući Lenovo daleko iza sebe. Motorola Mobiliti rezervisala je neto gubitak tokom dve uzastopne godine, u 2012. i 2013, pa je veoma teško prognozirati profitabilnost „kineske Motorole“, rekao je analitičar iz ‘Maybank Kim Eng Securities’.
Sa druge strane, Boccom International smatra da je cena koju je Lenovo platio „razumna“. Lenovo je iskoristio gotovo sav svoj keš kako bi ostvario ove dve akvizicije na teritoriji SAD, premda analitičar iz Sun Hung Kai Financial ističe da ovo ne predstavlja problem, jer kompanija poseduje izobilje neiskorišćenih kreditnih linija.
Hisacugu Nagao, NIKKEI