U četvrtak se održava važan sastanak čelnih ljudi Evropske centralne banke, koji bi mogao imati dalekosežne posledice za sve one koji imaju kredite uz promenljivu kamatnu stopu, ali i za one koji štede u američkim dolarima, švajcarskim francima i ostalim valutama koje nisu vezane za evro.
Na sastanku će biti odlučeno kako treba završiti program ubrizgavanja enormnih količina novca u evropski finansijski sistem, koji ECB sprovodi poslednjih nekoliko godina. Novostvoreni novac je korišćen za kupovinu državnih obveznica, na osnovu čega im je cena rasla, a kada cene obveznica rastu, kamatne stope padaju. Upravo to je i bio cilj. Naime, pri niskim kamatnim stopama, pojedinci i kompanije su spremniji na zaduživanje i ulaganje pozajmljenog novca u nekretnine, širenje poslovanja i slično, što je dobro za celokupni ekonomski rast.
Sad se već sa sigurnošću može reći da je plan ECB-a uspeo. BDP svih evropskih ekonomija poslednjih godina počeo je da raste, a stopa nezaposlenosti postepeno pada, što znači da je Evropa definitivno izašla iz finansijske krize koja je započela još davne 2008.
Ipak, rekordno niske kamatne stope mogu imati i negativne posledice, kao što je visoka inflacija, koja nije poželjna. Tokom ove godine je došlo do rasta stope inflacije na celom kontinentu, pa su više puta službenici ECB-a najavili da je došlo vreme za početak zatezanja monetarne politike. Predsednik Veća guvernera Banke je u svom poslednjem obraćanju javnosti najavio da će ovog četvrtka izneti plan za smanjivanje iznosa koji se ubrizgava u sistem, a koji trenutno iznosi 60 milijardi evra mesečno.
Na osnovu same ove najave završetka QE programa, kamatne stope su već blago porasle, a kada QE program u potpunosti bude završen, ECB će početi sa podizanjem referentne kamatne stope, pri čemu će i sve komercijalne banke automatski dizati kamatne stope svojim klijentima.
Što će biti s kursom evra?
Analitičari Admiral Markets-a smatraju da će zbog početka zatezanja monetarne politike, evro jačati u odnosu na većinu najtrgovanijih svetskih valuta. Naime, kako bude rastao prinos na štednju i držanje kapitala u evropskim obveznicama, tako će rasti interes za prebacivanje kapitala iz drugih valuta u evro, pri čemu je jačanje evra vrlo izgledno. U roku od nekoliko godina, evro bi u odnosu na američki dolar i švajcarski franak mogao ojačati možda čak i više od 10%.
Ukoliko Mario Dragi u četvrtak najavi relativno brzi završetak QE programa, evro bi odmah mogao početi jačati, a ukoliko dođe do produžetka trajanja programa od npr. 6 ili 9 meseci, evro bi mogao privremeno oslabiti.