Nakon dve decenije ekonomske stagnacije i straha od dodatnog usporavanja kineskoe ekonomije, koji je uzrokovao pad na berzama početkom godine, japanska centralna banka se odlučila na još jednu ekstremnu meru monetarne politike – spuštanje referentne kamatne stope ispod nule, tačnije na -0,10%. Ovim potezom japanska centralna banka se pridružila švedskoj, danskoj, švajcarskoj i evropskoj centralnoj banci, koje su takođe poslednjih godina kamatne stope spustile u negativnu teritoriju.
Jedan od ciljeva takvog poteza je slabljenje vlastite valute, od čega se očekuje povećanje izvoza i smanjivanje uvoza, što dovodi do poboljšanja ukupne ekonomske situacije.
Odmah nakon objave odluke, japanski jen je u odnosu na gotovo sve ostale valute oslabio nešto više od 2%. U trenutku pisanja analize kurs USD/JPY na platformama Admiral Markets-a iznosi 121,20, što je samo 3% ispod najslabijeg nivoa jena u poslednjih 14 godina.
Japanski berzanski indeks Nikkei u petak je porastao više od 4% i nadoknadio većinu vrednosti izgubljene početkom godine.
Kakvo će biti kretanje kursa jena u budućnosti?
Budući da je Haruhiko Kuroda, guverner japanske centralne banke, pre mjesec dana javno rekao da ne razmišlja o takvom potezu, kurs jena verovatno se još uvek nije u potpunosti prilagodio negativnim kamatnim stopama. Analitičari Admiral Markets-a smatraju da je narednih meseci moguće dodatno slabljenje jena od barem nekoliko odsto.
Slabljenju će doprineti i zatvaranje kupovnih pozicija na jenu koje su masovno otvarane početkom godine za vreme panike na kineskoj berzi. Naime, jen je jedno od sigurnih utočišta u nesigurnim vremenima, a sada kada se situacija u Kini smiruje, verovatno će doći do rasprodaje jena.
Indeks Nikkei bi trebalo da nastavi sa rastom, jer će još niže kamatne stope omogućiti jeftinije pozajmljivanje novca za nove investicije, a slabiji jen će pogodovati rastu izvoza japanskih kompanija.
Kada su u pitanju ostali najtrgovaniji finansijski instrumenti, tokom nedelje bi moglo doći do značajnijih pomaka jer je najavljeno mnogo važnih ekonomskih objava. Najvažnije među njima su odluke britanske i australijske centralne banke o visini kamatnih stopa, i objava podataka o broju novootvorenih radnih mjesta i stopi nezaposlenosti u januaru u SAD.
Najava skorašnjeg podizanja kamatnih stopa u Ujedinjenom Kraljevstvu i Australiji pozitivno bi uticala na vrednost GBP i AUD, dok bi dodatno odgađanje zatezanja monetarne politike dovelo do daljeg slabljenja.