Od početka godine, evro je u odnosu na američki dolar ojačao čak 15%, a u trenutku pisanja ove analize kurs na platformama Admiral Markets-a iznosi 1.1910, što je najviši nivo u posljednje dve i po godine.
Značajna promena kursa evra može negativno delovati na ekonomska kretanja u evrozoni. Naime, svi evropski proizvodi i usluge su sada u ostatku sveta 15% skuplji, dok su za eropljane uvozni proizvodi i usluge 15% jeftiniji. To bi moglo uzrokovati nagli pad izvoza i porast uvoza, kao i smanjenje proizvodnje, kao i masovne otkaze u zemljama evrozone.
U takvoj situaciji sve više analitičara i investitora na finansijskim tržištima od predstavnika Evropske centralne banke očekuje verbalnu intervenciju, tj. komentar da im se ne sviđa jačanje evra i da će preduzeti mere koje bi usporile ili zaustavile jačanje evropske valute.
Hoće li i kada ECB intervenisati?
Deo učesnika na Forex tržištu je očekivao da će predsednik Veća guvernera ECB, Mario Dragi, komentarisati kurs u svom poslednjem javnom govoru održanom pre približno dve nedelje na tradicionalnom simpozijomu centralnih bankara u američkom Jackson Hole-u. Dragi je bio neuobičajeno optimističan u govoru, izjavio je da se situacija u Evropi značajno popravila, ali nije komentarisao aktuelni kurs, što je uzrokovalo dodatno jačanje evra.
Nova prilika za verbalnu intervenciju desiće se u četvrtak 07. septembra, kada se održava redovni sastanak čelništva ECB, na kojem se odlučuje o monetarnoj politici. U prevodu, centralni bankari odlučuju o visini kamatnih stopa i nastavku ubrizgavanja iznosa od 60 milijardi evra mesečno u evropski finansijski sistem.
Kamatne stope sigurno neće biti menjane pa će fokus investitora i špekulanata biti na komentarima o planovima za nastavak ili završetak programa ubrizgavanja novca u sistem. Naime, još pre više od godinu dana odlučeno je da će program trajati do kraja 2017. godine, što je za samo nekoliko meseci, a uobičajena praksa centralnih banaka je da one unapred najavljuju velike promene u monetarnoj politici.
Budući da se ekonomska situacija na starom kontinentu popravlja, sve više investitora očekuje da će na kraju godine zaista doći do smanjivanja iznosa koji se ubrizgava u ekonomiju evrozone. To bi bio definitivan znak da je kriza u Evropi gotova, na osnovu čega bi evro naglo ojačao.
Mišljenje analitičara
Analitičari Admiral Markets-a smatraju da na ovonedeljnom sastanku ECB ponovo neće doći do direktonog komentara o kursu evra, ali da će indirektno biti preduzete mere na osnovu kojih bi investitori mogli privremeno da sruše kurs. Moguće je da će ECB odgoditi najavu završetka programa ubrizgavanja novca za mesec do dva, što bi verovatno dovelo do zatvaranja dela špekulativnih kupovnih pozicija koje su otvarane poslednjih meseci. No, treba imati na umu da će evenutalna korekcija biti relativno plitka i kratka. Ne treba očekivati pad kursa evra veći od nekoliko odsto i duži od nekoliko meseci. Nakon toga će evropska valuta verovatno nastaviti da jača.